-1.98 %
Beursvisie
Lees meer
DE GOLDEN CROSSES BELEGGINGSMETHODE
Lees meer
Grafiek van de dag
Lees meer

Grafiek van de dag


Banken wereldwijd in de verdrukking




Één van de slechtst presterende sectoren in de wereld is de bankensector. Zowel de Amerikaanse als Europese banken ETF noteren in een dead cross-fase. Koersen dalen over een breed front, waarbij Europa vooralsnog duidelijk sterker daalt dan de Amerikaanse tegenhanger. Onze risico-indicator heeft in beide regio's de beleggers in eerste instantie op het verkeerde been gezet. Beide indices gaven eerst een vals signaal. Een signaal wat zich kenmerkt door het feit dat het 50-daags voortschrijdend gemiddelde eerst neerwaarts door het 200-daags voortschrijdende gemiddelde krult, maar zich toch nog éénmaal bedenkt. Een nieuw golden cross-signaal volgde, maar ook deze bleek voor beide indices vals. Vanuit risicomanagement is het altijd heel makkelijk om na één vals signaal te concluderen dat deze signalen niet werken als waarschuwing, maar indicatoren die alleen maar goede signalen geven bestaan niet. Het laatste dead cross-signaal in de grafiek van de iShares STOXX600 Banks is vooralsnog te betitelen als een goed signaal.



Er wordt in de media veel aandacht gegeven aan de koersimplosies van bankaandelen. Via twitter zette Holger Zschaepitz bovenstaande grafiek op ons netvlies. Het lijkt erop dat de Griekse banken ook zwaar te lijden hebben. De FTSE Greek Banks Index daalde afgelopen week met 12,3%. Is dit een signaal dat de Griekse tragedie nog niet over is? Nu Italië aan het wankelen is, komen ook de andere zwakke landen weer terug in het vizier. De markt lijkt zich weer te focussen op risico en minder op rendement. Ook Britse banken kregen het afgelopen week zwaar te verduren door de ontwikkelingen rond Brexit. Hoewel de boodschap van de politici voornamelijk is dat alles onder controle is, lijken financiële markten een andere boodschap aan te geven.



Holger Zschaepitz verspreidde ook bovenstaande tabel via twitter. Na JP Morgan is Deutsche Bank, samen met Citigroup en HSBC, nog één van de belangrijkste systeembanken van de wereld. Maar het aandeel Deutsche Bank is de afgelopen jaren zo hard gedaald dat het aandeel op basis van marktkapitalisatie slechts plaats 60 inneemt.



Ook dit jaar is het aandeel weer gehalveerd. Onze risico-indicator zegt nooit vooraf hoelang een dergelijke daling duurt, hoever deze reikt en hoe het koersverloop zal zijn. Maar enkel het waarschuwingssignaal van onze barometer dat de neerwaartse druk hoog is, kan veel narigheid voorkomen. De grootste banken van de wereld kennen vooralsnog een teleurstellend beursjaar 2018. De wereldeconomie bloeit, maar bankaandelen vertellen een ander verhaal. Zijn het de particulieren die de koersen lager zetten? Zij zullen zeker niet de belangrijkste verkopers zijn. Meer waarschijnlijk is het dat de slagers hun eigen vlees aan het keuren zijn. Financiële partijen met kennis van zaken die aan het verkopen zijn geslagen. Waarschijnlijk voorzorgsmaatregelen aan het nemen voor hetgeen wat komen gaat?



Ook onze eigen Nederlandse banken moeten eraan geloven. ING noteert al geruime tijd in een dead cross-fase. Wij kunnen achteraf niet zeggen dat de risico-indicator niet heeft gewaarschuwd.



En de indicator is niet enkel toepasbaar op aandelen of indices, maar ook op obligaties. Neem de 6,5% Rabobank Certificaten. Ook hier waarschuwde de indicator voor deze zogenaamde "risicomijdende" obligatievorm. Wij blijven benadrukken dat deze certificaten niet zonder risico en niet te vergelijken zijn met degelijke Nederlandse staatsobligaties. Het verschil in effectief rendement is er niet voor niets. Beleggingen met een hoge rente of hoog dividend wijzen ook op mogelijk hoog risico! Wanneer de correctie voor banken over is, kunnen wij niet aangeven. Maar crisissen uit het verleden hebben geleerd dat dieptepunten heel diep kunnen liggen. Banken zijn ook wel te categoriseren als grote hedge fondsen. Met geleend geld zorgen zij voor een hefboomfunctie voor de wereldeconomie. Hefboomeffecten zijn prima beleggingen in opgaande beurzen / economieën, maar kennen een versnelling naar beneden als de cyclus keert. Er zijn nog geen signalen dat de trend op korte termijn keert.



Voor de historie van onze Grafieken van de Dag, dient u te beschikken over een (proef)abonnement.

nu aanmelden voor proefabonnement

AGENDA

  • 7 november 2018 Aardenburg

    Presentatie voor Beleggingsstudieclub Fortuna

    Lees meer
  • 22 november 2018 Amsterdam

    Seminar "Central Banks, New players, New regimes"

    Lees meer
  • 7 december 2018 Fijnaart

    Eindejaarsborrel MarkVliet Netwerk Notarissen

    Lees meer
  • 29 april 2019 's-Heer Abtskerke

    Presentatie Beleggingsstudieclub Nehalennia

    Lees meer
  • Alles weergeven

NIEUWS

  • 8 november 2018

    Presentatie Beleggingsstudieclub Fortuna

    Lees meer
  • 7 november 2018

    Nieuwe Dow Jones-analyse

    Lees meer
  • 7 november 2018

    Restaurant Onze Kerk en Golden Crosses presenteren zich voor de leden van Bedrijven Netwerk Drimmelen

    Lees meer
  • 8 oktober 2018

    NIEUWE SELECTIELIJST FONDSEN & TRACKERS

    Lees meer
  • 4 oktober 2018

    Beleggingsspel voor Bedrijven Netwerk Drimmelen (BND) op 31 oktober

    Lees meer
  • Alles weergeven

Twitter